Economia de Bolsillo

Se ha desatado las entidades financieras una intensa guerra por captar pasivo que ha elevado los intereses de los depósitos hasta tasas del 4,5%. En el otro extremo, la caída del euribor desde 2008 y la carrera que emprendieron las entidades en 2008 para atraer clientes solventes con el gancho de hipotecas baratas han provocado que el crédito esté a precios inusualmente bajos. Sin embargo, esta situación tiene los días contados. Varios bancos y cajas reconocen que los diferenciales de las hipotecas han subido entre julio y septiembre alrededor de 20 puntos básicos y que en los próximos meses es posible que se acelere este movimiento. Las ofertas hipotecarias más agresivas que se publicitaban hace un año a bombo y platillo han desaparecido de las sucursales. Parece que la subida del precio de las hipotecas ya se está perfilando y que los diferenciales de 0,5% sobre euribor van a pasar pronto a rondar 1%. Algunos directivos de la banca consideran  que es probable que la concesión del número de hipotecas caiga, ya que, por un lado, la demanda de los clientes es todavía muy baja y, por otro, las entidades no están dispuestas a prestar a según qué tasas, cuando la liquidez es hoy en día un bien escaso. Actualmente, España es uno de los países de la Unión Europea en el que menos paga un cliente (en términos de intereses) al contratar una hipoteca. Según los últimos datos del Banco de España, en julio la tasa media que se aplicó a las operaciones destinadas a financiar la compra de viviendas en España fue del 2,46%. En la zona euro, fue del 3,63%, un 47% más que en España.

La banca privada ha optado en los últimos meses por apostar por un producto novísimo para sus clientes con liquidez, con el que obtienen más rentabilidad y más a largo plazo que con los depósitos: las oficinas bancarias. No se trata de la simple compra del local de oficinas, sino de la venta con posterior arrendamiento de una o un paquete de las sucursales de la entidad. La rentabilidad media de este tipo de productos, en ubicaciones de calidad, es del 6% anual. El precio medio de este tipo de inmuebles oscila entre los 600.000 euros y el millón de euros, según estimaciones de mercado. La operativa no es sencilla. La entidad pone en valor locales que tiene en su cartera de inmuebles y logra liquidez al venderlos gracias a que afloran las plusvalías latentes de estas sucursales, muchas de ellas adquiridas mucho antes del boom inmobiliario en España. A cambio, el banco o caja se mantiene como arrendatario del inmueble durante un periodo medio de 10 ó 20 años, con una renta de alquiler de la que se deriva la rentabilidad de la operación. Las grandes entidades bancarias españolas ya han realizado este tipo de operaciones con grandes fondos de inversión, que han logrado mejores rentabilidades que las que pueden lograr los clientes de banca privada.